У липні 1997 року через невдалу економічну політику керівництва країни у Таїланді національна валюта впала в ціні на половину, а фондовий ринок скоротився на 75%. З часом ці події вплинули на економіки інших країн в регіоні. МВФ швидко зреагували та запропонували азійським країнам допомогу в обмін на реформи. Зокрема Таїланду було запропоновано 17 млрд долларів США за умови підвищення контролю за банками та підприємствами, зміни грошово-кредитної політики та суттєве скорочення державних видатків.
Японія в свою чергу пропонує створення окремого Азійського монетарного фонду та допомогу на мʼякших умовах, здебільшого за рахунок підтримки національних валют.
Деякі країни, як наприклад, Малайзія відмовились від кредитів МВФ та почали впровадження реформ без зовнішніх зобовʼязань.